
出版社:聯經
作者:張雲量、陳勇克
類別:貨幣、投資
首版日期:2013.07
定價:280 NT
推薦度:5顆星
基本觀念
- 所謂的 QE (量化寬鬆) 就是中央銀行計畫性的增加貨幣供給量的貨幣政策,也就是計畫性的印鈔票,這就免不了的帶來通貨膨脹。
- 一旦物價上漲的速率超過銀行的利率,就稱為實質負利率。此時即便錢在銀行生利息,實質購買力卻是減少的。
- 歷史上,貨幣體系發生危機時,黃金白銀確實可以保存大部分的購買力。
- 信用貨幣指的是貨幣的發行由國家立法保障,強制流通,而且完全不需要黃金或白銀當作基礎儲備
- 美國聯邦準備理事會 (聯準會):
- 美元發行轉變成是由美國政府向聯準會借貸而產生
- 聯準會不是一個單一實體,是由十二家地區性準備銀行所組成,並由聯準會主導,理事會成員是由總統提名,並由參議院認可
- 美國政府完全沒有聯準會股份
- 聯準會94%的利潤都要轉交給美國財政部,剩餘6%獲利才是用來分配給股東
- 事實真相是:聯準會表面上是國家機構,實際上是私人機構
- 可以說美國政治領域與金融領域完全是由財團掌控
- 弔詭的是鈔票永遠不夠用,因為借貸是需要償還利息,假設聯準會印了1萬元借美國政府,政府每年的償還100元,可是流通用貨幣就只有1萬元,也就是說政府不可能償還的了10,100元,於是如果要償還,勢必得另外跟聯準會借貸另一筆錢,加上還清債務等同美元消失,因此只能不停的向聯準會借貸。換句話說,貨幣數量長期只會不斷增加直到崩壞
- 聯準會美元的三大特色:
- 美元可以無中生有,只要發行美國國債就可以產生美元
- 美元債務化之後,美元發行量與美國國債被迫不斷增加
- 美元貨幣體制終將崩潰
- 通貨膨脹的過程將導致兩個重大後果,其一是貨幣購買力下降也就是貨幣貶值,其二是財富重新分配
- 紙鈔毀滅三部曲:
- 以庫存黃金白銀存量為基礎來供給貨幣
- 隨著經濟發展而需求更大量的貨幣供給,貴金屬庫存占發行貨幣量比例大幅下降,此時通貨膨脹展開
- 因應通貨膨脹與其他經濟和就業問題而印製更多的鈔票。人民對政府貨幣失去信任而開始轉換成以貴金屬或實體商品交易,導致貨幣系統崩壞
- 貨幣系統越不穩定,黃金、白銀價格就會越高,為了掩蓋全球貨幣體系的重大問題與貶值現象,西方國家的中央銀行與銀行家們必須聯手打壓黃金、白銀價格
- 紙白銀是指以實體白銀所衍生出來的紙合約或是衍生性金融商品
- 當金融體系因通貨膨脹或緊縮而遭遇危機時,白銀會發揮貨幣功能,使白銀需求大增;經濟恢復後,白銀就會展現其工業屬性
貨幣相關歷史
- 1792年,美國獨立初期,美元是黃金與白銀雙本位制。當年宣告的美國鑄幣法案規定1美元價值24.057克純銀或1.6038克純金
- 1913年,聯準會成立
- 1944年所舉辦的布列敦森林會議訂定國際貨幣體系須以黃金為本位,每盎司黃金兌換35美元。此系統的最大缺陷是無明訂黃金儲備比率,這等於可以無限制印鈔
- 1973年之後,國際貨幣基金組織正式宣告布列敦森林貨幣體系中止,放棄金本位
- 2011年以後,美國猶他州為主的某幾州已經立法承認金銀為貨幣之一,免除黃金、白銀的營業稅,並且可以使用金銀購物和繳稅
白銀的供需
- 估計22年後白銀將開採完畢
- 白銀總庫存量除以總人口得到的人均白銀量:
- 1490年哥倫布發現新大陸 - 8盎司每人
- 15、16世紀 - 8~10盎司
- 17世紀 - 7盎司
- 現在 - 4盎司
- 近年白銀生產三大國:墨西哥、祕魯、中國
- 白銀可以當抗菌材料。銀在水中會釋放微量銀離子吸附細菌並破壞它賴以為生的酶,進而導致細菌快速死亡,銀離子能在數分鐘內殺死多達六百五十多種細菌,是普通抗生素一百一十三倍功效,而且不會產生抗藥性
- 白銀商品應用領域超過一萬種,應用範圍僅次於石油
- 目前市場上交易的白銀數量其實是庫存量的,將所有白銀開採完畢,實體白銀總量只有紙白銀的17%
推升白銀價格的動力
- 經濟動盪促使人們擁抱實質資產
- 白銀供給不足
- 持續上升的白銀需求
- 白銀重新貨幣化
- 只投資黃金的投資者轉投資白銀
- 透過期貨交易壓低白銀價格的操縱手法被迫中止 (這是未來式不是現在式)
- 企業儲備白銀原料
- 租賃白銀被迫歸還
- 紙白銀泡沫化
白銀投資的錯誤迷思
- 底片需求降低成白銀需求下降
- 白銀工業領域的應用會完全被其他金屬取代
- 白銀是一種對於經濟變化非常敏感的金屬
- 銀幣及銀條數量比金幣及金條更充足
- 白銀價格過高會造成工業需求下降
- 只要到達適當價格,數十億盎司白銀將會被回收
- 白銀投資者的投資動向搖擺不定,而且政府沒有白銀流通的規劃
白銀的未來
- 根據作者推算,未來黃金的價格將落在每盎司6000 ~ 38461美元;白銀價格落在每盎司135 ~ 14793美元
如何投資白銀
- 白銀共同基金
- 優點:金額門檻低,容易進入
- 缺點:基金漲跌幅沒有百分之百與白銀價格連動,在實體白銀短缺的情況下,很可能發生實體白銀價格上升但共同基金下跌的情況
- 白銀ETF (指數股票型基金)
- 優點:擁有實體白銀的控制權但無須保管實體,交易迅速價格貼近市場
- 缺點:某些白銀ETF背後根本沒有足額的白銀準備,遇到大量贖回潮時,會發生無白銀實體可提領的情況
- 白銀存摺
- 優點:沒有儲存風險,可以小額投資
- 缺點:轉換成實體必須要有一定金額與數量,無利息收入並且須負擔保險費用
- 白銀期貨
- 優點:可選擇實體交割商品或是金融交易兩種方式進行。高槓桿以及高成交量
- 缺點:白銀期貨市場規模比其他期貨商品小,容易被操縱。價格往往低於真實價值
- 白銀選擇權
- 優點:優點與期貨相同,擁有更高槓桿
- 缺點:缺點與期貨相同
- 白銀權證
- 優點:與選擇權操作方式相似,但標的物為實體白銀價格
- 缺點:結算時並不會有實體白銀買賣
- 礦業股票
- 優點:除與白銀價格有連動外,還可產生股利收入
- 缺點:需要更多資本,並需要了解公司與市場運作情況
- 銀幣
- 推薦購買:加拿大楓葉銀幣、美國鷹揚銀幣
- 優點:體積小,便於攜帶與實際交易
- 缺點:溢價高於銀條,還有儲存問題,需要保險箱或保管費
- 銀條/銀磚
- 推薦購買:加拿大皇家銀條、英國Johnson Matthey銀條、台灣光洋科銀條
- 優點:溢價較銀幣低,國際流通性高
- 缺點:單位大,金額高
總結,投資白銀三大重點
- 只購買實體白銀 (實體白銀和紙白銀的價格可能會分道揚鑣)
- 不參與期貨市場進行投機行為
- 不借貸融資
您好:
回覆刪除我是白銀大未來的作者張雲量,感謝您細心的整理書中內容,不知道可否轉帖您整理的內容至豐榮銀幣粉絲團?
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張雲量 敬上